Евро уже не просто продолжать рост, но и трудно падать

До заседания ЕЦБ, где, согласно ожиданиям рынка, будет объявлен конкретный план действий, направленных на снижение стоимости заимствований в еврозоне, остается ровно неделя. До выступления главы ФРС США Бена Бернанке, которое состоится 31 августа – и того меньше. Эти факторы уже давно выступают катализатором укрепления европейской валюты, поэтому продолжать на них рост уже становится трудно, поскольку во многом позитивный эффект ожиданий данных событий уже заложен в цены. Однако на этих факторов европейской валюте также трудно падать. Поэтому моменты ослабления евро за счет фиксации прибыли приводят к активизации покупателей на новых более выгодных уровнях.

Стоит отметить, что европейская валюта с удовольствием использует любые новые факторы для попыток продолжения роста. В их числе, например, слова китайского премьер-министра Вень Дзябао, который, данным информационного агентства Ксиньхуа, заверил, что после полной оценки рисков Поднебесная продолжает покупать облигации стран ЕС. На этом после вчерашней коррекции курс евро/доллар довольно беспрепятственно вернулся к отметке 1.2560.

То, что происходящее вокруг воспринимается именно позитивом для евро, а не общим улучшением отношения к рисковым активам, говорит динамика австралийского доллара, который продолжает плавно терять в цене. Аусси уже в течение нескольких торговых сессий является заложником опасений ухудшения экономической ситуации в Китае, который является основным торговым партнером Австралии. В настоящий момент курс австралийского доллара против американской валюты приостановил снижение, получая поддержку со стороны крупных приказов на покупку, находящихся на подходе к фигуре 1.0300.

Бычий или медвежий рынок, как определить?

Термин «Бычий рынок» означает разные вещи для разных людей. Как только мы определяем, является ли рынок бычьим, мы можем выяснить, подходит ли он к завершению.

Движение на 20% обычно используется, чтобы определять изменения направления (20% падения – новый медвежий рынок и наоборот). S & P вырос на целых 30% с октября 2011, самого низкого уровня, и более чем на 113%, с марта 2009 года. Когда же начался новый бычий рынок? В 2009 или 2011? Как долго это будет продолжаться?

Бычий рынок стартовал в 2011 году?

Бычий рынок может начаться только после медвежьего. С мая по октябрь S & P снизился на 17,41%, если считать по отметкам закрытия и на 21.30% в зависимости от внутридневного максимума/минимума. Создает ли это медвежий рынок?
Да это так, по крайней мере, в соответствии с Уолл-стрит и финансовыми средствами массовой информации. Ниже приводятся заголовки, опубликованные 4 октября 2011 года, когда S & P торговался ниже 1100:

• «S & P впускает медведя на территорию рынка», — Reuters.
• «S & P падает перед медведями», — TheStreet.
• «Американские инвесторы не могут избежать долгового кризиса в Европе», — CNBC.

Вместо того чтобы использовать правило статических 20%, бюллетень ETF Profit Strategy Newsletter полагается на комбинацию технических характеристик, настроения, сезонных показателей и здравого смысла. На основе этих индикаторов 2 октября ETF Profit Strategy ожидал крупного снижения и заявил:

«Октябрь должен стимулировать мощный индикатор тенденций движения. Стоит покупать после того, как S & P зарегистрирует новый минимум (около или ниже 1088) и вернется вверх выше уровня сопротивления в 1088″.

Изменение правила 20% на основе индикатора постфактум также эффективно, как смотреть в зеркало заднего вида во время вождения. 2 апреля 2011 ETF Profit Strategy выпустил прогноз:
«Диапазон 1369-1382 является сильным кандидатом для разворота».
На основании отсутствия устойчивых действий медвежьего рынка, маловероятно, что движение в октябре 2011 означало новый бычий рынок (с его началом в октябре 2011 года). Если это новый бычий рынок, то с таким же успехом его можно считать и откатом медвежьего рынка.

Разве бычий рынок не начался в 2012 году?

Нет сомнения, что снижение на 50% Dow, Nasdaq и S & P с 2007-го по 2009-й квалифицируется как медвежий рынок. Любое последующее ралли с минимумов 2009 г. может рассматриваться как новый бычий рынок.
Есть два момента, которые обосновывают, что бычий рынок начался в 2009 году, но идея довольно непривлекательна.

1. Исторически сложилось, что бычий рынок длится в среднем около 39 месяцев. По состоянию на июнь 2012 года, новый бычий рынок отсчитает как раз 39 месяцев.
2. С 1940 года бычий рынок никогда не испытывал более одного снижения на 10% и больше (на основе цены закрытия). С 2009 года S & P, тем не менее, снизился на 17% в 2010 году и на 21% в 2011 году.

Либо что-то важное изменилось или ралли с 2009 г. не означали, что был бычий рынок. Если это не бычий рынок, то что это такое?

Подробнее

Суть заключается в следующем: если бычий рынок начался в 2009 году, он очень состарился и работает в неспокойное время. Если бычий рынок не бычий рынок, это просто восстановление прошлого снижения 2007-2009 гг., что приведет к следующему снижению.

Все вершины рынка имеют общую черту: это редко бывает внезапным событием и, они, как правило, достигаются на протяжении ряда месяцев.
Russell 2000, например, достиг рекордного уровня в апреле 2011 года и в марте 2012 снова взлетел. Индекс Dow Jones 1 мая 2012 г. отметился самым высоким показателем, но это был только 52-месячный максимум.
Nasdaq устремился к своей самой высокой отметке 27 марта 2012г. Конечно, не это был не лучший результат за все годы, но самое высокое значение с ноября 2000 г.

Очевидная, но скрытая эрозия

Некоторые индексы выглядят лучше, чем отдельные акции. Dow, например, был в топе в январе 2000 года и октябре 2007 года. Тогда Dow достиг своего пика в январе 2000 года, акции NYSE уже снизились более чем на 20%. В следующий раз Dow достиг своего пика в октябре 2007 года, акции NYSE упали более чем на 20%.
1 мая 2012 года, когда индекс Dow достиг максимума в 13 339, акции NYSE вновь снизились.
«Переломный момент» (момент, когда акции начинают жестко падать) почти всегда совпадает с прорывом ниже ключевой поддержки. 2 мая ETF Profit Strategy определил ключевые уровни поддержки на 1387-1393 и предупредил, что: «Перемещение ниже 1386 будет означать команду на продажу».

Стимулирующие меры обеспечат поддержку AUD/USD

Валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что перспективы товарных валют остаются благоприятными, учитывая, что шансы на новые стимулирующие меры в США и Еврозоне выглядят весьма неплохими. Тем не менее, в ближайшее время потенциал роста канадского доллара, за последние дни заметно укрепившего свои позиции, выглядит ограниченным, и в банке сообщают, что закрыли длинные позиции в нем около C$0.9925 с прибылью в 3.16%. Между тем, австралийский доллар, демонстрирующий сдержанные попытки возобновить рост, остается привлекательным для покупок на спадах. В BNP Paribas обращают внимание на намеки о готовности Китая принять дополнительные меры для стимулирования экономики и советуют придерживаться длинных позиций в аусси/долларе со стопом на $1.0350 и целью в районе $1.08.

GBP/USD: анализ стратегий крупнейших игроков на 23 августа

ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ
- На 00:00 GMT краткосрочный центр распределения ожиданий определен не был, что говорит о рисках неожиданных движений (диапазон: 1,5744 — 1,6113).
- Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 1,5800 — 1,5896.
- Краткосрочная граница повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,5866.
- Низкая активность.
- Среднесрочная  граница повышательных и понижательных рисков: 1,57 — 1,58.
- Ближайшие целевые отметки — на диаграмме «Расстановка интересов игроков, актуальная для краткосрочного периода».
СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена в районе отметки 1,5900. Цена в диапазоне повышательных рисков. Снижение возможно только в рамках коррекции после роста. Поддержки: 1,5826 — 1,5800 — 1,5732 — 1,5690. Среднесрочный риск движения вниз: 1,5065.  Сопротивления: 1,5896 — 1,5951 — 1,6148.
ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ
Лучше находиться вне рынка.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 14.08.12): ситуация неопределенная.

USD/JPY: анализ стратегий крупнейших игроков на 23 августа

ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ
- На 00:00 GMT центр распределения ожиданий находился на уровне 78,43 (диапазон: 77,95 — 78,90).
- Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 78,41 — 78,90.
- Краткосрочная граница повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 78,41.
- Высокая активность покупателей.
- Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков: 79,05 — 79,37.
- Ближайшие целевые уровни — на диаграмме «Расстановка интересов игроков, актуальная для краткосрочного периода».
СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена вблизи отметки 78,50. Поддержки: (78,41 — 78,40 — сильная) — (77,98 — 77,95 — сильная). Сопротивления: (78,90 — 79,01 — сильное) — 80,06.
ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ
Возможно сохранение стратегии Buy ПРОБНЫМ лотом (с отметок в районе 79,40). Ближайший TP в районе 80,06; дальний: 83,33. SL не используется (в этом состоят риски). При падении пары объем позиции будет увеличен (ориентиры: 76,92 и 74,07). По итогам предыдущего торгового дня наблюдаются стратегии в расчете на рост пары в диапазоне 80,00 — 83,33.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 14.08.12): длинные позиции спекулянтов преобладают.

сигналы рынка форекс на четверг, 23 августа

EUR/USD:
Покупать пару можно  при закрытии  по часовому таймфрейму пары выше уровня 1.2556 с целью — T/P 1.2612 и S/L 1.2534
Продавать можно при закрытии по часовому таймфрейму пары ниже уровня 1.2520 с целью — T/P 1.2466 и S/L 1.2542
GBP/USD:
Покупать можно при закрытии по часовому таймфрейму пары выше уровня 1.5914 с целью — T/P 1.5967 S/L 1.5885
Продавать пару можно  при закрытии  по часовому таймфрейму пары ниже уровня 1.5870 с целью — T/P 1.5798 и S/L 1.5892
GBP/JPY:
Покупать пару можно  при закрытии  по часовому таймфрейму пары выше уровня 125.04 целью -T/P 125.62 и S/L 124.73
Продавать можно при закрытии по часовому таймфрейму пары ниже уровня 124.57 с целью — T/P 123.89 и S/L 124.88

Аналитический обзор EUR/USD с прогнозом на четверг, 23 августа

Резкое падение доллара США во второй половине дня, и соответственное укрепление европейской валюты, было напрямую связано с тем, что Федеральная резервная система, готова  пойти на новые меры по стимулированию экономики, о чем сказано в протоколах последнего заседания центрального банка.
Завершились торги в пользу европейской валюты, которая укрепилась против доллара США на 58 пунктов, волатильность торгов составила 108 пунктов.
Фундаментальный обзор:
Из фундаментальных данных можно сказать лишь о том, что продажи на вторичном рынке жилья США, в июле текущего года выросли по сравнению с предыдущим месяцем. По данным Национальной ассоциацией риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья в США выросли на 2,3% по сравнению с июнем и составили 4,47 млн домов в год.
Экономисты, прогнозировали, что продажи на вторичном рынке жилья вырастут на 3,0% до 4,5 млн домов в год.
Как я отмечал выше, давление на доллар США оказала публикация протоколов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, согласно которым, смягчение денежно-кредитной политики, вероятно, будет оправдано в весьма скором времени. Этот говорит о том, что центральный банк вновь приступит к покупке облигаций или другим мерам стимулирования экономического роста.
ФРС также может  эмитировать деньги для покупки облигаций, ослабляя доллар, как путем увеличения предложения американской валюты, так и за счет сокращения доходности облигаций США.
Технический анализ:
На радостях выхода из среднесрочного нисходящего ценового канала, мы уже второй день наблюдаем бычий импульс, который постепенно обновляет максимумы месяца.
Торговля продолжает вестись в восходящем ценовом канале, нижняя граница которого расположилась в области минимума  вчерашнего дня 1.2430, тогда как верхняя граница проходит через максимум 21 августа 1.2487 и максимум сегодняшнего дня — 1.2552.
На текущий момент, первым ключевым уровнем сопротивления выступает область 1.2557, к которой пара подобралась практический вплотную в ходе сегодняшних азиатских торгов. В случае ее пробития, рост может продолжиться к основанию 26-ой фигуры, а затем и протестировать область 1.2644.
20 и 60 дневные средние скользящие, продолжают указывать на восходящую тенденцию по паре, о чем говорит их наклон и упорное стремление догнать торговый инструмент. 60 дневной средней, которая сейчас расположена в области 1.2448, ни чего не остается, как выступать динамическим уровнем поддержки.
Первым же ключевым уровнем поддержки для EUR/USD является область 1.2521. В случае ее пробоя вниз, пара может вернуться к уровню 1.2474, который наверняка станет определяющим в случае формирования коррекционного снижения. Самой дальней целью выступит область 1.2439,  которая и станет переломным в формировании нового восходящего движения.
Bollinger Bands направлены вверх, и указывают на высокую волатильность рынка. Торговля ведется в верхней  части канала, и средняя линия, расположенная в области 1.2501,  выступает в качестве динамического уровня поддержки.
А вот на индикаторе MACD не все так хорошо, как хотелось бы покупателям. Мы отчетливо видим сформированную в ходе вчерашних торгов дивергенцию, что указывают на то, что не все медведи покидали свое оружие, и бегут с поля боя. Сегодня я рекомендую очень внимательно относиться к длинным позициям, а лучше вообще ждать небольшого коррекционного движения вниз.

Standard Chartered: инвесторам следует быть настороже

В своем сегодняшнем письме клиентам аналитики Standard Chartered отмечают резкое снижение подразумеваемой волатильности валют G10 на фоне роста уверенности инвесторов в том, что действия ведущих мировых центробанков позволят избежать серьезных рыночных потрясений. «Впрочем, подобная резкая перемена настроений участников рынка может свидетельствовать об их чрезмерной самоуверенности, особенно, учитывая тот факт, что в конце августа/сентябре состоятся такие важные события как встреча в Джексон Хол, а также заседания FOMC и ЕЦБ», - пишут аналитики банка. - «Инвесторам следует быть настороже, так как исторически вслед за достижением индексом волатильности данных уровней следовала резкая коррекция. Например, в июле 2011 года всего за месяц этот индекс вырос с 16% до 48% на фоне роста опасений относительно ситуации в Европе и замедления экономического роста в США».

ФРС: чего ждать?

Быть количественному смягчению со стороны ФРС или не быть? Примерно такой вопрос задают себе большинство экономистов. Сегодня он снова на повестке дня, вечером будет опубликован протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам США.

Правда явных намеков инвесторам найти вряд ли удастся, считают эксперты. Все просто: часть членов комитета выступает за QE, часть против.

В последние недели рынки росли на ожиданиях, что Бернанке 12 сентября объявит о новых стимулах, однако эти надежды поутихли после выхода хорошей макроэкономической статистики. В последний день августа состоится ежегодный симпозиум в Джексон Хоул.

К слову, именно на нем два года назад Бен Бернанке объявил запуск второй программы количественного смягчения. Но далеко не факт, что глава ФРС повторит свою историческую речь и в этот раз.

Председатель уже не раз говорил, что, прежде чем принимать какое-то решение, необходимо детально проанализировать состояние экономики. Этот фактор также не на стороне сторонников стимулирования экономики. Вероятно, прежде чем идти на этот шаг, Бернанке захочет посмотреть на данные о рынке труда, которые выйдут в первую пятницу сентября. При таком раскладе вариант с Джексон Хоулом отпадает.

Кроме того, фондовые индексы находятся сейчас вблизи максимальных отметок за 4 года, а в такой ситуации запуск QE маловероятен. "Как можно себе представить запуск QE, когда S&P 500 находится на высоте 1400 пунктов? Индекс CRB находится на максимуме с апреля", - говорит Пите Буквар, стратег Miller Tabak.

USD/JPY: анализ стратегий крупнейших игроков на 21 августа

ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ ВНУТРИДНЕВНОЙ ТОРГОВЛИ
- На 00:00 GMT центр распределения ожиданий находился на уровне 79,37 (диапазон: 78,90 — 79,86).
- Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 79,02 — 79,72.
- Краткосрочная граница повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 79,38.
- Низкая активность.
- Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков: 79,05 — 79,37.
- Ближайшие целевые уровни — на диаграмме «Расстановка интересов игроков, актуальная для краткосрочного периода».
СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена вблизи отметки 79,40. Поддержки: (79,02 — 78,95 — сильная) — 78,35 — 77,48. Сопротивление: 79,72 — 80,07 — 80,19. Среднесрочный риск движения вверх: 83,56.
ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ
Возможно сохранение стратегии Buy ПРОБНЫМ лотом (с отметок в районе 79,40). Ближайший TP в районе 79,72 — 80,07 — 80,19; дальний: 83,33 — 83,56. SL не используется (в этом состоят риски). При падении пары объем позиции будет увеличен (ориентиры: 77,48 и 74,07).
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 14.08.12): длинные позиции спекулянтов преобладают.

USD/JPY снижается, но остаётся поддерживаемой

Доллар США упал до двухдневного минимума против йены во вторник, однако продолжал ощущать поддержку благодаря устойчивой надежде на прогресс в борьбе с кризисом еврозоны, что ослабляет спрос на валюту-убежище йену в преддверии ряда встреч в евро зоне.

В начале европейской торговли, USD/JPY отметилась на 79,27, минимуме с 17 августа; впоследствии пара укрепилась на 79,32, упав на 0,14%.

Пара, вероятно, найдет поддержку на 79,06, минимуме 13 июля, и сопротивление на 79,78, максимуме 11 июля.

Инвесторы ожидают встречи премьер-министра Люксембурга Жан-Клода Юнкера в Греции, которая пройдёт в среду и целью которой будет обсудить просьбу страны о продлении своей финансовой реформы.

Канцлер Германии Ангела Меркель встретится с президентом Франции Франсуа Холландом в четверг, в то время как Антонис Самарас встретится с лидерами Франции и Германии в конце недели.

В понедельник Европейский центральный банк опроверг сообщения, что о том, что он может установить ограничение на доходность по правительственным бондам зоны евро, заявив, что это было "абсолютно вводящим в заблуждение" - делать выводы о решениях, которые еще не были приняты, и добавил, что он будет действовать "строго в рамках своего мандата».

Инвесторы ожидают оглашения протокола августовского заседания по политике Федеральной резервной системы, на фоне растущих спекуляций по поводу того, что центральный банк США в ближайшее время объявит третий раунд количественного смягчения.

Позитивные экономические данные США, выпущенные на прошлой неделе, показали, что экономика страны, возможно, стабилизируется, что, в свою очередь, сдерживает ожидания нового раунда количественного смягчения со стороны ФРС.

Йена была устойчивой по отношению к евро: EUR/JPY выросла на 0,01% до значения 98,06.

Вероятней всего, торговля останется спокойной во вторник из-за отсутствия выхода значительных экономических отчётов, а также из-за слабых продаж, так как многие участники рынка находятся в отпусках.

Евро/доллар. Комментарии дилеров и аналитиков

Способность единой европейской валюты удержаться выше линии поддержки с минимумов этого года стала позитивным сигналом, а сегодняшний рывок выше $1.2385 дает повод говорить о том, что восходящая коррекция пока не исчерпала себя. Быки могут надеяться на тестирование сопротивления в районе $1.2450, и, в то время как первоначальные попытки пробиться выше могут оказаться неудачными, настрой определенно улучшился. Рост напряженности на Ближнем Востоке продолжает оказывать восходящее давление на нефть, рост которой остается одним из факторов давления на американскую валюту, и дилеры предупреждают, что выше $1.2450 (следом ожидаются крупные стопы) может спровоцировать бурное ралли в направлении $1.2550. С оптимизмом о перспективах евро/доллара, тем временем, говорят и аналитики Morgan Stanley. В банке отмечают, что изменения в технической картине носят благоприятный для быков характер, и пробитие максимумов этого месяца будет предполагать цели роста в области $1.26/$1.27.

Доллар/иена в Азии обновила максимумы на "старом топливе"

На азиатских торгах курс доллар/иена обновил месячные максимумы. Текущая сессия не содержит важной информации, ни на политическом, ни на экономическом фронте. Аналитики в Азии отмечают, что укрепление американской валюты получает поддержку со стороны роста доходности американских облигаций, которая на прошлой неделе достигла 3-месячных максимумов. Однако эта реакция на прошлые позитивные факторы. Новых драйверов для роста пока не наблюдается. Аналитики предупреждают, что в рамках наступившей недели будет опубликован протокол последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Если «минутки» FOMC отразят более активное обсуждение стимулирующих мер участниками заседания, то на рынок могут вернуться ожидания нового раунда количественного ослабления со стороны ФРС. В этом случае иена может начать восстанавливать утраченные позиции.

AUD/USD. Риски снижения постепенно материализуются

Азиатская сессия для австралийского доллара сложилась весьма неудачно, учитывая, что вернуться выше $1.0500 быкам так и не удалось, а пара просела к свежим минимумам. Биды около $1.0465 пока оказывают поддержку аусси, однако риски теперь еще больше сместились в пользу медведей и под прицелом остается поддержка в районе $1.0440. Следом за ней ожидаются крупные стопы, а аналитики Westpac предупреждают, что с технической точки зрения потеря опоры в этом районе будет сигналом о наличии потенциала для сохранения слабости австралийской валюты в ближайшие недели.

Morgan Stanley рекомендует покупать евро против фунта и австралийского доллара

Morgan Stanley в обращении к своим клиентам рекомендует разместить лимитный ордер на покупку в паре евро/аусси по цене 1.1450 с целью на 1.3000 и защитным стоп-приказом на продажу на 1.1300. Также эксперты данного банка рекомендуют покупать евро/фунт на 0.7850 с целью на 0.8200 и защитным стоп-приказом на продажу на 0.7750. Для пары евро против австралийского доллара Morgan Stanley продолжает верить, что денежные потоки, связанные с поиском активов безопасной зоны, будет драйвером для аусси, однако прежде возможна в краткосрочной перспективе некоторая коррекция. Поэтому банк не рекомендует покупку на текущих уровнях, а советует лимитный ордер, который должен учесть потенциал краткосрочной коррекции. Что касается пары евро/фунт, то движения этого кросс-курса в пользу британской валюты также в недавнем времени были связаны с поиском более безопасных активов. Morgan Stanley ожидает, что теперь эти потоки развернутся вспять, поскольку ЕЦБ будет более агрессивно поддерживать периферийные долговые рынки.

Иена пытается укрепляться на ожиданиях бездействия Банка Японии

Еще буквально вчера рынок продолжал в своих ожиданиях закладываться на стимулирующие меры со стороны Банка Японии, о которых должно быть объявлено по результатам двухдневного заседания, завершающегося в предстоящий четверг. Однако уже сегодня рыночные участники торгуют, исходя из расчета того, что Центробанк Страны восходящего солнца воздержится от дополнительных стимулирующих мер, что позволяет в настоящий момент иене демонстрировать попытку укрепления. Определенную роль в изменении ожиданий сыграла статья, опубликованная в авторитетном издании Nikkei, в которой, не раскрывая источники, сообщалось, что монетарные власти Японии не изменят денежно-кредитную политику. «Похоже, что Банк Японии не совершит изменений в текущей монетарной политике. Без препятствий с его стороны доллар/иена будет продолжать медленное нисходящее движение в ближайшие месяцы», - говорит Майк Джонс, валютный стратег и аналитик из Bank of New Zealand в Веллингтоне.

В ближайшей перспективе есть факторы, которые способны оказывать поддержку европейской валюте

Ожидания того, что ЕЦБ в скором времени планирует вмешаться в ход событий долговых рынков и начать покупать облигации с целью снизить затраты по займам для Испании и Италии, оказывали поддержку единой валюте на торгах в понедельник. «Инвесторы стали менее пессимистичны в отношении ситуации в еврозоне. На рынке существует надежда на благоприятный эффект плана, который собирается реализовать ЕЦБ. Рисковые активы стали выглядеть более привлекательно. В течение нескольких последних недель европейские активы выглядели очень подавлено, поэтому не удивительно, что евро извлекает пользу со стороны снижения рисковых опасений», - комментирует текущую ситуацию Аруп Чатерджи, старший валютный стратег из Barclays Capital в Нью-Йорке.

Однако нельзя сказать, что рынок всецело заполнен оптимизмом. Риски, хоть и снизились, но остаются все еще очень высоки. Ряд участников рынка высказывают определенные сомнения по поводу того, что план действий ЕЦБ приведет к устранению кризиса в регионе. А это, в свою очередь, означает, что некоторые инвесторы сохраняют желание использовать совершенное европейской валютой укрепление для продаж на более выгодных уровнях. Негативной тенью выступают слова премьер-министра Испании Мариано Рахоя, который дал понять, что Испания может обратиться за полномасштабной помощью, хотя данное решение еще не принято окончательно.

Краткосрочные инвесторы в настоящий момент испытывают некоторое разочарование тем, что ЕЦБ уже не предложил рынку каких-либо конкретных решений. На этом фоне они склонны продавать единую валюту. Однако стратегические инвесторы в связи со снижением долговых рисков, испытывают склонность демонстрировать спрос на реальные активы Европы. И это, безусловно, поддерживающий для евро фактор. Реальность определяется тем фактом, что спрэды доходности между облигациями Германии и периферийных стран еврозоны начали демонстрировать сужение. Скорее всего, на этом фоне спекулянты, которые имеют в данный момент очень крупную по размеру короткую позицию в евро, начнут постепенно сокращать свои шорты. И это в ближайшей перспективе может продолжать оказывать поддержку единой валюте.

В Commerzbank не ждут разворота тренда

Аналитики Commerzbank не ждут серьезного разворота тренда, несмотря на рост рисковых активов в пятницу на фоне неожиданно благоприятного отчета по рынку труда в США (163 тыс. новых рабочих мест против прогноза 100 тыс.). В банке ставят под сомнение утверждение, что «рынок переосмыслил» значение слов Драги, ибо председатель ЕЦБ не оставил нам практически никаких возможностей для вольной интерпретации. «С нашей точки зрения, переосмысление может заключаться в понимании рынком того факта, что ЕЦБ не способен следовать выбранным курсом». «»Тот, кто обещает слишком много, рискует не сдержать слово».

Goldman Sachs рекомендует покупать евро/долларЕвро/доллар пал жертвой несбывшихся надежд, однако валютные стратеги Goldman Sachs полагают, что быкам не следует падать духом. Напротив, снижение евро, по их мнению, выглядит весьма привлекательной возможностью для открытия длинных позиций со стопом при закрытии ниже $1.18 и первоначальной целью в районе $1.30. В банке отмечают, что использование ESM и EFSF для поддержки рынка облигаций - лишь вопрос времени и подготовка к этому уже идет, а нежелание ЕЦБ идти на дальнейшее снижение ставок является позитивным сигналом для единой европейской валюты. Кроме того, в Goldman Sachs полагают, что на фоне спада экономической активности в США и в мире в целом QE3 со стороны ФРС также является неизбежным.

Евро/доллар пал жертвой несбывшихся надежд, однако валютные стратеги Goldman Sachs полагают, что быкам не следует падать духом. Напротив, снижение евро, по их мнению, выглядит весьма привлекательной возможностью для открытия длинных позиций со стопом при закрытии ниже $1.18 и первоначальной целью в районе $1.30. В банке отмечают, что использование ESM и EFSF для поддержки рынка облигаций - лишь вопрос времени и подготовка к этому уже идет, а нежелание ЕЦБ идти на дальнейшее снижение ставок является позитивным сигналом для единой европейской валюты.  Кроме того, в Goldman Sachs полагают, что на фоне спада экономической активности в США и в мире в целом QE3 со стороны ФРС также является неизбежным.

Westpac: потенциал роста австралийского доллара ограничен

Валютные стратеги Westpac отмечают, что, в то время как данные из Австралии в целом поддерживают мнение относительно позитивных внутренних драйверов в экономике, вне Австралии обстановка выглядит все менее благоприятной. В краткосрочной перспективе потенциал роста аусси выглядит ограниченным, принимая во внимание нервозность в преддверии решения ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги, и в Westpac видят риски развития нисходящей коррекции пары. Новых приступов паники на рынках не стоит исключать, прежде чем официальные лица решатся действовать, и в Westpac сохраняют прогноз по AUD/USD на конец сентября на уровне $0.98, рассчитывая на восстановление к $1.02 к концу года и рост к $1.06 в первом квартале 2013.